创业板指、深成指上午冲高回落，科创50指数涨幅明显收窄。沪深两市半日成交额2.5万亿，较上个交易日放量761亿。盘面上热点较为杂乱，全市场近3500只个股下跌。

从板块来看，医药板块走强，十余只成分股涨停，海南海药5天3板，万邦医药、太龙药业、特一药业涨停。可控核聚变概念表现活跃，百利电气、联创光电、中核科技、中国核建涨停。零售概念震荡拉升，宁波中百3天2板，中百集团涨停。半导体产业链盘中活跃，柏诚股份4天3板，时空科技、凯美特气涨停。下跌方面，光纤概念盘中持续下挫，长盈通20cm跌停。玻纤概念震荡调整，宏和科技、山东玻纤跌停。

截至上午收盘，沪指涨0.17%，深成指跌1.21%，创业板指跌1.28%。

财信证券认为，关注季末风格平衡需求。从市场运行的规律来看，通常在一轮行情起始阶段，将经历由点带面的“扩散”上涨，当行情演绎到中尾声阶段时，将出现由面向点的“收缩”上涨。今年4月初以来，市场逐步聚焦并抱团AI硬件及半导体方向，行情演绎“缩圈”逻辑，个股分化程度加剧。从中长期来看，AI硬件风格背后是全球AI产业趋势驱动，全球科技股出现共振上涨，在海外科技巨头资本开支增速见顶之前，仍难言AI硬件风格结束；但短期而言，过度抱团行情增加了市场不稳定性因素，后续市场波动将加大，尤其是在季末等特殊时点，存在风格剧烈纠偏的可能性。6月仅剩两个交易日，在部分险企面临季末偿付能力考核压力、公募基金半年报披露的相关约束、跨季流动性可能偏紧等扰动下，需警惕AI硬件及半导体方向的阶段性兑现压力。7月份市场将面临更多扰动，重点观察存储等涨价的终端接受度、美联储加息预期的变化、科技龙头半年报预告表现、国内科技巨头上市的兑现压力等，整体来看，7月份处于市场过渡阶段，资金面逻辑将逐步让位于产业逻辑，流动性驱动将逐步走向业绩驱动。但前期科技方向巨大涨幅已经包含了对业绩的较高期待，能否如期兑现业绩增速还存在一定不确定性，7月份市场预计将处于较大波动状态，建议以均衡配置为主。

野村东方国际证券认为，从中期维度来看，当前全球宏观受高利率的影响正在逐步展露，东亚股市在AI算力受到追捧的同时，主要可选消费板块表现均低迷。而主要国家央行利率已逐渐逼近中性利率，宽松预期已逐渐逼近天花板，高利率的影响仍将持续，预计将催化市场结构性分化居高不下。虽然A股科技股4月以来的反弹与海外市场的逻辑相关性较强，但由于A股资金池较为封闭，在科技板块交易拥挤度提升后陷入震荡。5月中旬至6月初市场连续因交易因素出现短期快速大幅调整，筹码结构松散的问题获得了一定的缓和。从更中长期的角度看，中国资产的规模优势和政策优势有望使得投资者通过更多元化的A股配置获得战略性超额回报。科技是A股盈利改善的核心驱动力，预计这一趋势将持续。